Depuis sa création en 2009, le Bitcoin (BTC) a souvent été présenté comme une révolution dans le monde des actifs financiers. Qualifié d’« or numérique », il est régulièrement évoqué comme une possible valeur refuge, capable de protéger les investisseurs en période de turbulences économiques. Mais cette affirmation tient-elle vraiment la route ? En 2025, alors que l’économie mondiale fait face à des incertitudes majeures, il est essentiel d’analyser le comportement du Bitcoin pour comprendre s’il peut réellement jouer ce rôle.

Qu’est-ce qu’une valeur refuge ?
Une valeur refuge est un actif dans lequel les investisseurs cherchent à placer leur argent en période de crise ou d’instabilité économique. Traditionnellement, l’or, certaines devises comme le franc suisse, ou encore les bons du Trésor américain sont considérés comme tels. Ces actifs conservent ou augmentent leur valeur lorsque les marchés boursiers chutent, offrant une protection contre l’inflation, la dévaluation monétaire ou les tensions géopolitiques.

Bitcoin : un actif hybride entre spéculation et refuge
Le Bitcoin a une double nature. En période de stabilité économique, il se comporte souvent comme un actif à risque, avec une forte volatilité et des fluctuations importantes de prix. Cependant, lors des crises financières, certains experts le considèrent comme un actif refuge, un « or numérique » capable de préserver la valeur. Cette perception est renforcée par l’adoption croissante du Bitcoin par des investisseurs institutionnels, des entreprises et même des États, qui y voient une protection contre l’instabilité macroéconomique.

Performances récentes et corrélation avec l’or
En 2025, le Bitcoin a montré des signes encourageants en termes de stabilité relative. Après une chute importante début avril, son cours est remonté au-dessus des 95 000 dollars, surpassant la performance du Nasdaq 100 qui a enregistré une baisse notable sur la même période. De plus, la corrélation entre Bitcoin et l’or s’est renforcée, atteignant un niveau élevé (0,70), ce qui suggère que les investisseurs commencent à percevoir le Bitcoin comme une réserve de valeur similaire à l’or.

Cette corrélation accrue avec l’or s’explique notamment par l’incertitude économique mondiale, exacerbée par les tensions commerciales et politiques. Dans ce contexte, Bitcoin apparaît comme une alternative non souveraine, offrant une protection contre la domination du dollar américain.

Les limites du Bitcoin comme valeur refuge
Malgré ces arguments favorables, le statut de valeur refuge du Bitcoin reste controversé. Une étude récente de Bank of America révèle que seulement 3 % des gestionnaires de fonds considèrent le Bitcoin comme un actif refuge idéal, loin derrière l’or qui recueille plus de la moitié des préférences. Cette méfiance s’explique par la forte volatilité du Bitcoin, qui peut entraîner des pertes importantes en période de crise, comme cela a été observé lors de la « Trumpcession » début 2025, où le prix du Bitcoin a chuté à environ 76 000 dollars.

Par ailleurs, la liquidité élevée du Bitcoin peut amplifier les mouvements de prix à la baisse en cas de panique sur les marchés, ce qui limite son rôle de protection stable. Enfin, les risques réglementaires, tels que des restrictions sur les plateformes d’échange ou une fiscalité plus stricte, peuvent peser sur sa valeur et sa perception.

Un potentiel de valeur refuge à confirmer
En résumé, le Bitcoin présente des caractéristiques qui pourraient en faire une valeur refuge face aux crises économiques, notamment grâce à son indépendance vis-à-vis des monnaies souveraines, sa corrélation croissante avec l’or et son adoption institutionnelle grandissante. Toutefois, sa volatilité persistante, les risques réglementaires et la faible préférence des investisseurs traditionnels tempèrent cet enthousiasme.

Le Bitcoin pourrait donc devenir un complément intéressant aux actifs refuges classiques, mais il ne remplace pas encore pleinement l’or ou les obligations d’État dans ce rôle. Pour les investisseurs, il s’agit d’un actif à surveiller de près, dont le comportement en période de crise continuera de se révéler au fil des prochaines années.

Attention !! : Cet article n'est pas un conseil financier, Le marché de la cryptomonnaie est très volatile, faites vous recherche avant d'investir dans le bitcoin